上市服務(wù)
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一、認(rèn)識(shí)上市
企業(yè)上市是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要政府、中介機(jī)構(gòu)等多方面的協(xié)調(diào)參與。對(duì)于長(zhǎng)期專注于實(shí)業(yè)生產(chǎn)的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，單憑一己之力沖刺IPO是極具挑戰(zhàn)性的。相對(duì)而言，聘請(qǐng)專業(yè)IPO咨詢機(jī)構(gòu)，進(jìn)行IPO整體解決方案的輔導(dǎo)，能確保企業(yè)價(jià)值的最大化，順利開(kāi)展上市工作。
1.能有效提升上市進(jìn)度
水善熟悉上市操作流程，能以證監(jiān)會(huì)的審核要求為基本指引，有效引導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)階段性日標(biāo)，最大限度的提高工作效率。
2.能有效節(jié)約上市成本
水善深知資本市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)律，能有效協(xié)調(diào)和權(quán)衡，上市各利益攸關(guān)方的能有效節(jié)約上市成本 權(quán)益，確保企業(yè)在上市工作中所付出的成本實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，包括人力成本、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)的資金成本、規(guī)范治理的內(nèi)控成本等。
3.能最大限度滿足企業(yè)訴求
水善采用一對(duì)一的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)服務(wù)制，能在企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)全程跟蹤和把握能最大限度滿足企業(yè)訴求 企業(yè)的上市進(jìn)度，對(duì)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)有著系統(tǒng)而深入的認(rèn)識(shí)，能站在企業(yè)的角度思考問(wèn)題，從而能最大限度滿足企業(yè)發(fā)展訴求。
- （一）上市前階段
（1）IPO診斷咨詢
水善通過(guò)全方位的盡職調(diào)查與分析，對(duì)企業(yè)上市的可行性、“何時(shí)上市”、“如何上市”等問(wèn)題進(jìn)行綜合評(píng)定與判斷，并出具綜合建議報(bào)告，避免企業(yè)走彎路。
盡職調(diào)查→上市的成本收益權(quán)衡→上市瑕疵的查漏→出具《***公司上市可行性診斷報(bào)告》
?。?）規(guī)范化治理
為完成前期的原始資本積累，國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)往往較少在意管理決策系統(tǒng)的科學(xué)性、全面性、合理性，導(dǎo)致內(nèi)部管理上的不規(guī)范。而企業(yè)要成為一家公眾公司，就必須按照資本市場(chǎng)的規(guī)則進(jìn)行規(guī)范化治理，這是企業(yè)能否成功上市的先決條件。
制定整合與改制方案，并協(xié)助組織實(shí)施→財(cái)務(wù)及稅務(wù)制度規(guī)范→歷史沿革及法律問(wèn)題處理→出具《***公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃研究報(bào)告》
（3）搭建上市辦公室
上市是一個(gè)長(zhǎng)期、持續(xù)、系統(tǒng)的工作，雖然有IPO咨詢和中介機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)，但企業(yè)內(nèi)部必須組建一個(gè)上市團(tuán)隊(duì)，專門負(fù)責(zé)推動(dòng)并協(xié)調(diào)組織企業(yè)的上市工作。其中，董秘和財(cái)務(wù)總監(jiān)是企業(yè)根據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)范要求而必須配備的高管成員，是整個(gè)上市過(guò)程中的靈魂人物。
董事會(huì)秘書→財(cái)務(wù)總監(jiān)→上市前預(yù)輔導(dǎo)
?。?）上市前融資
水善將本著企業(yè)利益最大化的原則，利用專業(yè)優(yōu)勢(shì)及PE&VC資源優(yōu)勢(shì)，根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要以及上市需要，為企業(yè)策劃私募融資方案及操作策略，協(xié)助企業(yè)在上市前進(jìn)行私募股權(quán)融資。
投資價(jià)值分析→商業(yè)模式咨詢→融資計(jì)劃書的撰寫→組織投資機(jī)構(gòu)路演→私募融資談判
- （二）上市中階段
?。?）IPO組織管理與協(xié)調(diào)
完成企業(yè)的上市工作，除內(nèi)部團(tuán)隊(duì)外，還需要外部支持，包括IPO中介機(jī)構(gòu)及政府部門。其中，如何實(shí)現(xiàn)專業(yè)對(duì)接，做好內(nèi)外溝通，協(xié)調(diào)好各部門、各機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，僅靠董秘和財(cái)務(wù)總監(jiān)是不夠的，還需要專門的IPO咨詢機(jī)構(gòu)全力協(xié)助，以提高上市效率，節(jié)約上市成本。
（2）申報(bào)材料準(zhǔn)備
招股書的 “業(yè)務(wù)與技術(shù)”、“募集資金運(yùn)用”、“業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)”、“風(fēng)險(xiǎn)因素”四大章節(jié)，是投資者和監(jiān)管層極為重視的內(nèi)容，也是呈現(xiàn)企業(yè)投資價(jià)值、成長(zhǎng)潛力、發(fā)展目標(biāo)的核心章節(jié)，需要本著客觀、中立的立場(chǎng)，以細(xì)分產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)為指導(dǎo)方向，用權(quán)威、科學(xué)的數(shù)據(jù)來(lái)分析、陳述擬發(fā)行人的具體情況。
“業(yè)務(wù)與技術(shù)”章節(jié):出具《行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)研究報(bào)告》
“募集資金運(yùn)用”章節(jié):出具《募集資金投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》
“業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)”章節(jié)
“風(fēng)險(xiǎn)因素”章節(jié)
?。?）IPO預(yù)審反饋
A.上會(huì)培訓(xùn)
幫助發(fā)行，人及其高管團(tuán)隊(duì)明確IPO的材料申報(bào)與審核流程、了解IPO審核中證監(jiān)會(huì)的關(guān)注要點(diǎn)，以及運(yùn)用一對(duì)一的模擬問(wèn)答，提高發(fā)行人及其高管團(tuán)隊(duì)在IPO上會(huì)過(guò)程中的靈活應(yīng)變能力。
B.反饋意見(jiàn)處理
協(xié)助發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)，對(duì)證監(jiān)會(huì)提出的反饋意見(jiàn)進(jìn)行及時(shí)回應(yīng)及有效處理，確保不遺漏細(xì)節(jié)，不留下瑕疵，為企業(yè)的順利過(guò)會(huì)保駕護(hù)航。
- （三）上市后階段
1.增發(fā)咨詢
為企業(yè)的股票增發(fā)配售，提供增發(fā)預(yù)案的擬定和建議、增發(fā)中介機(jī)構(gòu)的推薦與引進(jìn)、增發(fā)可行性研究報(bào)告的撰寫。
2.并購(gòu)重組咨詢
并購(gòu)重組是企業(yè)步入資本市場(chǎng)以后，進(jìn)一步謀求經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長(zhǎng)、促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)張的有效方式，水善能為企業(yè)推薦并購(gòu)重組目標(biāo)、資產(chǎn)評(píng)估、項(xiàng)目論證、項(xiàng)目談判，以及落實(shí)資金、目標(biāo)公司接管等事項(xiàng)。
3.市值管理
協(xié)助企業(yè)運(yùn)用多種科學(xué)、合規(guī)的價(jià)值經(jīng)營(yíng)方法和手段，提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和贏利能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)，提高企業(yè)投資價(jià)值;管好投資者關(guān)系，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值;順應(yīng)市場(chǎng)潮流，適時(shí)調(diào)整金融策略，追求溢價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造最大化、價(jià)值實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化和價(jià)值經(jīng)營(yíng)最優(yōu)化，最終實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。
4.資產(chǎn)增值
協(xié)助企業(yè)借助一定的資本運(yùn)作手段、金融戰(zhàn)略方式，盤活企業(yè)的資產(chǎn)，以達(dá)到保值增值的目標(biāo)。
上市前細(xì)分市場(chǎng)研究工作，與擬上市公司的招股說(shuō)明書中“業(yè)務(wù)與技術(shù)”章節(jié)呈關(guān)聯(lián)映射關(guān)系，旨在深入分析企業(yè)所處行業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局、未來(lái)發(fā)展前景，深度挖掘企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資亮點(diǎn)。
二、上市診斷
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（一）水善投資在上市前細(xì)分市場(chǎng)研究的優(yōu)勢(shì)：
- 10年來(lái)積累的強(qiáng)大數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)為細(xì)分市場(chǎng)研究提供重要支撐；
- 10年來(lái)持續(xù)對(duì)境內(nèi)外資本市場(chǎng)的跟蹤研究，具備資本運(yùn)作與產(chǎn)業(yè)研究的雙重經(jīng)驗(yàn)。
- 300余個(gè)成功案例，數(shù)百個(gè)上市前細(xì)分產(chǎn)業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，項(xiàng)目實(shí)戰(zhàn)能力強(qiáng)。
- 深度分析各類上市被否企業(yè)問(wèn)題癥結(jié)，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析及規(guī)避能力強(qiáng)。
- 精準(zhǔn)把握證監(jiān)會(huì)發(fā)審細(xì)則與細(xì)分市場(chǎng)研究的映射關(guān)系，券商可用性強(qiáng)。
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（二）必要性
隨著市場(chǎng)日趨細(xì)分，統(tǒng)計(jì)局和行業(yè)協(xié)會(huì)等官方機(jī)構(gòu)出現(xiàn)數(shù)據(jù)空白，系統(tǒng)而又科學(xué)的細(xì)分市場(chǎng)研究對(duì)擬上市企業(yè)、投資者、證監(jiān)會(huì)都具有很重要的意義。
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（三）工作目標(biāo)
- 挖掘企業(yè)在細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
- 從產(chǎn)業(yè)伯度幫助企業(yè)提煉核心商業(yè)模式
- 明確企業(yè)發(fā)展方向，確保上市后企業(yè)的成長(zhǎng)性
- 為企業(yè)，上市后的戰(zhàn)略規(guī)劃(尤其是募集資金運(yùn)用)提供數(shù)據(jù)支撐
- 助力企業(yè)成功融資上市，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展
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（四）研究?jī)?nèi)容與價(jià)值
- 1、研究?jī)?nèi)容
產(chǎn)業(yè)鏈分析
市場(chǎng)的有利不利因素分析
全球市場(chǎng)行業(yè)現(xiàn)狀、市場(chǎng)容量及發(fā)展趨勢(shì)
主要國(guó)家市場(chǎng)需求規(guī)模及發(fā)展趨勢(shì)分析
行業(yè)政策與發(fā)展特性分析
進(jìn)入本行業(yè)的障礙分析
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的行業(yè)現(xiàn)狀、市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)容量、發(fā)展趨勢(shì)
近5年中國(guó)市場(chǎng)重點(diǎn)企業(yè)市場(chǎng)份額及競(jìng)爭(zhēng)力分析
下游行業(yè)需求特征與需求規(guī)模分析
- 2、對(duì)企業(yè)的價(jià)值
有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
放眼全球、洞悉未來(lái)
判斷企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)價(jià)值的依據(jù)
有利于企業(yè)因勢(shì)利導(dǎo)、順勢(shì)而為
提早防范，做好戰(zhàn)略分析
結(jié)合市場(chǎng)狀況制定可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略
知己知彼、百戰(zhàn)不殆，幫助企業(yè)及時(shí)調(diào)整市場(chǎng)策略
企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷的基礎(chǔ)
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（五）研究方法
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（六）對(duì)企業(yè)上市工作的意義
- 1、提高IPO申報(bào)的成功率
證監(jiān)會(huì)在審核企業(yè)是否符合上市條件時(shí)，最關(guān)心“企業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位”、“ 重點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比”、“企業(yè)的成長(zhǎng)性”及“募集資金使用的合理性”等，這些都需要大量客觀的細(xì)分市場(chǎng)數(shù)據(jù)做支撐，才能進(jìn)行深度分析。
- 2、提升企業(yè)的投資價(jià)值
驅(qū)使投資者認(rèn)購(gòu)某公司股票的最終因素，是企業(yè)的投資價(jià)值，即該公司能在未來(lái)帶來(lái)多大程度的收益。 而一份客觀的上市前細(xì)分市場(chǎng)研究報(bào)告，就為其投資價(jià)值提供了判斷依據(jù)。
- 3、確保IPO申報(bào)材料中數(shù)據(jù)的客觀性及權(quán)威性
申報(bào)創(chuàng)業(yè)板和中小板的企業(yè)絕大多數(shù)處于非常細(xì)分的行業(yè)，既沒(méi)有行業(yè)協(xié)會(huì)，更沒(méi)有成型的行業(yè)數(shù)據(jù)，這些行業(yè)的研究主要依賴于市場(chǎng)研究公司的實(shí)地調(diào)研。實(shí)地調(diào)研能彌補(bǔ)細(xì)分行業(yè)的數(shù)據(jù)空白，也能彰顯企業(yè)的個(gè)性化特點(diǎn)，更能確保所得數(shù)據(jù)的真實(shí)性及權(quán)威性。
- 4、塑造企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)品牌
通過(guò)實(shí)地調(diào)研獲取的一手?jǐn)?shù)據(jù)，能突出企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)這些數(shù)據(jù)在權(quán)威媒體的公開(kāi)發(fā)布，顯著提升企業(yè)的品牌影響力，幫助企業(yè)塑造全新的市場(chǎng)形象，并迅速搶占市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)
